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基本与政策面双重影响 连玉米高位震荡

2010-11-24 11:53:59 谷盟(www.gm178.net) 品种:玉米
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市场综述:

上周连玉米收高0.27%,中国货币政策收紧预期以及物价调控预期令玉米承压,不过玉米自身供需面存在支撑,最终演变成高位震荡格局;美国玉米下挫2.29%,中国货币、物价政策波及美国玉米,市场表现谨慎,而且美国环保局推迟E15 使用决议时间也令市场采取防御策略。

基本面分析:

玉米现货价格稳中偏强

本周玉米现货价格保持坚挺,并没有因期货市场的大幅下滑而调低,目前农户惜售心理很强,终端企业需求强劲,收购困难,期货市场只给企业的收购心态带来影响,不过农户仍然惜售严重,市场供应也因此受到影响;11 月份开始,玉米需求再度增加,预计此轮需求增长将会持续至1 月,对玉米的价格支撑也比较强。

玉米需求仍然乐观

虽然节后生猪价格走势略显疲态,不过仍然处于高位,根据种猪信息网统计,截止11 月12日当周,全国生猪销售均价在14.03 元/公斤,继续小幅攀升,猪粮比价在6.77:1,养殖利润进一步增加,也带动仔猪价格上扬,说明补栏积极性在增加。蛋、禽肉价格亦同步走高,对于养殖户而言仍有一定补栏积极性;玉米淀粉价格近期明显上扬,连连创出历史新高,深加工业利润亦有增厚,淀粉/玉米比值有所上升,有助于刺激企业提高开工率,对玉米的需求也有望进一步提高。

中国玉米政策左右为难

进入第四季度,国家将面临着两难的选择。目前,中国农产品价格高涨,从前期的政策措施来看也明显是调控格局,可是如果不实行收储,农户的利益又如何保障,这将会影响到后续农户的种植积极性?

笔者认为,收储政策可能会继续得到贯彻,因为这一措施涉及的是国家的长期农业战略,不可轻废,只是具体的细节上可能会有调整,比如说公布时间调后、更加灵活的体格以及补贴标准、范围的收缩等等。

当然,国家的调控还会继续,17 日国务院召开的常务会议中温总理明确表示如果货币财政政策不起作用将会实行临时价格干预,这将给市场前景带来压力,不过领导意图最终可能无力改变市场规律,只会给市场带来波动。

国内沿海运费重心提高

本周沿海粮食运输行情小幅走低,11 月10 日,该货种指数报收于1459.76,较上周下跌0.77%,前期涨幅过大,目前进行适度修正,大连至广州线下调1 元至83 元,整体上仍然较于年内高水平。

大连玉米未注销仓单为990 手,套保压力不大。

技术分析:

缺口已经回补,不过波动剧烈,60 日线附近料有争夺。

本周连玉米高位震荡,再次上冲未果表明上档风险较大,可能演变为高位震荡格局。

截止11 月16 日当周,投机基金净多40.9 万手,较上周减少26555 手,存在减仓迹象,如果后期持续减仓,回调空间将会加大。

国际玉米概述。过高的价格压抑需求增长,中国加息预期使得农产品大幅下挫,基本面仍算良好,但是整体风险已经显现,关注60 日附近能否得到支撑。

后市展望:

政策调控以及良好基本面的双重影响下可能转向高位震荡,操作上以短线交易为主,等待方向的选择。

标签: 玉米
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